1、海通证券指出，国内下流老本开支步入AI加速期，25年老本开支有望进一步加速。字节AI用户数大增，豆包在9月领先成为国内用户边界破亿的首个AI诈欺，11月份豆包在DAU和增速上已越过ChatGPT。产业链公司功绩已现拐点，喜爱需求爆发下功绩更大成漫空间。2024年以来，受益下流互联网、运营商老本开支增长，国内算力产业链公司功绩迎来拐点，尤其步入下半年，功绩彰着加速踩脚袜 足交，光模块、网罗诱骗、PCB等公司均在24Q3收成亮眼发挥。咱们预测，跟着AI关联收入占比冉冉进步，25年AI带来产业链增长弹性将更为权贵，功绩有望盈利全面朝上契机。

2、中信证券研报称，2024年是A股退市新规的首个起算年度，退市风险警示（*ST）的触发条件触及财务类、走动类、规范类、首要非法类四个主要办法，分成不达标也可能触发其他风险警示（ST），但并不触及退市风险。针对阛阓近期关注的小微盘行情，中信证券分析了本年以来监管关于上市公司的统共处罚条件，并未发现近期出现针对中小市值公司监管快速收紧的情况。退市新规对短期阛阓立场的影响更多体当今厚谊层面，地说念小市值立场的挪动有其自己走动上的周期性，11月下旬以来A股走动损耗缱绻抓续恶化，且TMT板块成交占全A成交比例回到高位，或导致阛阓热门主题轮动经过中自愿地出现“收圈”作为，带来小市值立场的挪动压力。

3、华泰证券研报暗意，12月全阛阓扣头优惠力度略有增多，各地置换补贴政策和报废政策效能加速透露，车市防守高景气度。乘联会预测12月乘用车零卖同比+15%至270万辆。咱们合计25年补贴政策大致率延续，但不排斥年头因为政策节点导致板块销量产生波动，可是新车周期强势的车企已经会大幅跑赢行业，不绝保举有智商抗住板块波动的标的。

4、中信证券研报指出，近期中办、国办发布文献鼓动空管体制&空域科罚矫正有助于优化空域资源设置、扩大空域资源供给；汽车厂商纷纷布局飞翔汽车有助于加速飞翔器产业链发展；场地国资建设低空公司，有助于加速低空基建落地。咱们合计2025年低空经济将迎来首要篡改，应积极关注政策对低空经济的扶持力度及资金、花式落地情况以及亿航智能运营证OC的披发情况。从区域上咱们提议积极关注低空经济发展靠前的广深、江苏、合肥等地区，从产业链上咱们提议关注三条干线：1）eVTOL制造商；2）基础设施及运营商；3）产业链重要零部件厂商。

5、中信证券研报暗意，AI大模子赋能访佛政策助推下，机器东说念主行业有望迎来高速发展，具有较高可靠性和肃穆性的高性能钕铁硼永磁材料是机器东说念主伺服电机的理思材料，有望充分受益。智能驾驶启动下新动力汽车领域磁材需求有望保抓高速增长，跟着东说念主形机器东说念主和低空经济领域动能束缚涌现，新兴领域有望成为高性能钕铁硼需求远期增长的中枢启出发分，抓续保举稀土永磁板块战术设置价值。

6、中金合计特朗普改日四年在野或将基于两个底层逻辑，一是对拜登政府手艺的政策进行纠偏，主要体当今适度通胀、限制外侨和削减政府支拨方面；二是实施重商主义经济策略，强调通过高关税保护本国产业并促收支口，这与二战后好意思国崇敬的商业开脱主义相对立。中金合计特朗普或袭取“先关税、后减税、先省钱、后用钱”的政策规定，在关税、外侨、动力和酬酢国防四个领域领先施政，减税因为会扩大财政赤字或延后施行。基准情形下，预测特朗普或在2025年第二季度鼓动部分关税落地，措施或是渐近的。同期，共和党可能在2025年使用预算结伴顺序（budget reconciliation）鼓动立法踩脚袜 足交，在特朗普上任后的100天内通过第一个触及外侨、动力和国防支拨的法案，该法案中或将包含削减财政开支的实质。在随后的第二个法案中施行减税计算，时辰点可能不才半年。